為商品的價值量，而且這個價值量，在黃金的物理形態沒有受到破損時，不會因為稍微過長的時間而消耗變化——這裡還是使用黃金的物理屬性比較好敘述：作為各種裝飾、金屬冶煉等等商品的原材料，或者各種裝飾品、工具等，黃金成為商品後，所包含的價值量因其物理形態的穩定，很難被損耗掉。此外，在保管黃金的過程中，所加入的各種價值量，在黃金作為商品或貨幣出現的時候，全部轉化為本文中的另外兩種資本，這裡不去討論。隨著時間的推移，價值規律肯定會作用到作為商品的黃金，下面就來探討作為“貨幣＋商品”的黃金，如何第一次展現其貨幣的功能，在市場規律裡價值量又會發生如何的變動。

現在，甲有1頭羊，乙有3只雞，丙有3只鴨；甲要買1只鴨，乙要買1頭羊，丙要買2只雞；一頭羊的價值量為克黃金；一隻雞或鴨的價值量為克黃金；另外，甲手中持有1克黃金（在該例子裡，黃金的初始狀態是，作為物物交換的商品，還不具有任何貨幣的功能，所有商品的買賣，初始狀態都是等價交換）。

甲拿著1克黃金以及一頭羊，找到丙交換1只鴨，因為丙只有3只鴨，沒有其它任何商品可以用來找零，甲用羊交換鴨子的話，就得換取3只鴨，使用黃金的話，就得換取2只鴨，否則甲就會吃虧——甲作為黃金的持有者，肯定認識到，黃金作為商品，分割成小塊，是不會損耗其含有的價值量，所以甲進行了分割——1克黃金變成了兩塊克的黃金。在物物交換的社會中，丙應該可以接受，交換到的商品不是自己想要的商品，只要價值量相等，乙也願意收取這種商品，丙肯定是會進行交換的——乙考慮要不要接受黃金的交換，就會詢問甲，問甲願不願意乙在跟甲交換羊的時候，接不接受黃金——甲如果不接受的話，就不能跟丙進行交換，如果甲在黃金作為商品的物理永續性上有了一定的認識，為了交換到鴨，甲應該會答應下來，整個交換鏈條有可能進行以後，交換鏈條開始啟動。

可是，在分割黃金的時候，甲在黃金身上加入了新的價值量，這個價值量又跑到哪裡去了？這個價值量不是分配到兩塊作為商品的克黃金裡面去了，就是留在某一塊黃金裡面了。作為接受價值規律作用的商品而言，因為這個時期處於等價交換，卻不可能因為供需關係而產生價值量波動，也不可能因為生產力，只可能因為進行了再加工——談論整個市場的某一種商品的價格，肯定得排除每個商品含有的特殊性——在甲乙丙三個人組成的市場上，質量為克的黃金，價值量現在肯定都大於克黃金了。為了便於進行討論，黃金的價值量不變，相對的，其他商品的價值量用黃金進行標記時，數量減少。那麼一隻鴨的價值量就該小於克黃金，甲用克黃金購買了價值量小於克黃金的鴨子，結果是甲有了虧損，丙有了盈利，除非甲在分割之前就有了這樣一個認識，透過處理分割的分量，來保證等價交換。是不是等價交換這個問題不去細談，回到正題上來，在這有黃金的第一次交易中，如果沒有利潤，黃金肯定還是商品，並沒有出現任何貨幣的功能，如果有了利潤，那麼黃金應該就開始變成貨幣了。

接下來，無論丙有沒有意識到乙擁有的雞，每隻雞已經不值克黃金了，丙都得到乙處購買2只雞——比較一下，新加入到黃金中的價值量肯定是少於2只雞的價值量，所以，丙只好再外加上一隻鴨，或者直接用兩隻鴨跟乙進行交換。乙現在是不需要鴨，因為甲已經買到了想要的鴨，又不需要雞，只會接受黃金，所以，乙肯定是不會接受丙的雞與鴨的交換請求——丙使用手中的商品去交換，肯定無法在乙這裡交換到2只雞，但是丙經過甲的提醒，很可能意識到，甲交換給自己的黃金只要不受到數量上的損耗，那麼這個黃金所含有的價值量應該不