期權合約都遠遠超過了天然氣期貨交易的水平。當然。最主要的原因還是因為相比起動輒就是上萬美元一手的天然氣合約來說，只有幾十美元甚至更低價格的期權合約價格極為低廉。

這還僅僅是nymex，而在ice洲際交易所，這種情況則更為誇張。因為是歐式期權的原因，在定價和執行日上都有著明確的規定，所以相對於美式期權來說，其交易規模和標的金額更有過之而無不及。

對於目前**的頭寸來說，利用期權來避險無疑是很好的一種對沖手段，只要做完全相反方向的套利組合，就能夠在一定程度上止損。但江山不明白的是。**所要求的操作並不是他想象的那樣。而是**裸地空上加空，這讓他很難理解。

“不！你的思路完全有錯誤！”

**一揮手，豪氣萬丈地說道：“我們現在想的並不是怎麼去規避風險，而是利用風險儘可能地做大。全方位地給予不凋花基金壓力。這樣全力以赴才有成功的可能。如果畏首畏尾。先沒想著勝利就想著怎麼樣不輸得很慘，這樣反而施展不開手腳。”

**就是這樣一個人，不會輕易下定決心。而一旦下定了決心，就會義無反顧地走下去。所以他目前的策略針對的是崩潰之後的天然氣市場，這一切都得發生在他打敗不凋花基金之後。

江山撇了撇嘴，沒有再多說什麼。

……

8月28日，主力資金和機構正式轉到九月份合約的第一個交易日，因為在之前的八月末出現了大幅的平倉，使得投資者對這一月份的交易最先持慎之又慎的態度，開出的6。51美元價格足足比上一個交易日收盤時的7。15美元少了0。64美元之多。而看到這個情況，集中在九月份的多空雙方開始重新估量起市場的走向，隨後展開一如既往的廝殺。

“6。50，9月份合約，賣出100手，10月根據反方向操作，買入，市價委託。”

交易室當中，**在和幾名團隊當中的核心人物商量了一番之後，就很快地釋出了委託指令。

由於近月合約的突然下跌，導致遠月合約也跟著下跌，儘管在不同月份之間有升跌水的存在，但因為投資組合套利的特殊性，使得在0703和0704兩個月份上的合約差價不升反跌，從之前的2。5美元跌到了2。25美元。

在這種情況下，**自然是希望透過更加積極地打壓現月的合約價格，抬升遠月合約價格來達到他的目的，而現在一個明顯的機會就送到了門口，他怎麼可能不牢牢地把握住。

100手的掛單很快出現在市場上，因為這一天看空情緒極度濃厚，所以愣是在沽單一欄掛了好半天，都沒有成交。**想了想之後，果斷地撤下掛單，重新掛上一張100手的合約，價格定在了6。45美元。

相對於每天成千上萬的合約交易量而言，這點數目的合約明顯算不上什麼。但是問題在於，每天的成交量是由幾手、幾十手瘋狂地刷出來的，而上百手的合約已經算是單筆當中較大的數目了，因此當這筆100手合約掛出去之後，立刻就成為全場的焦點，投資者紛紛在猜測，主力資金這是打算要幹什麼。

只不過還沒有等他們猜出個所以然來之前，就果斷地有多頭開出新倉，直接以6。45的價格接下了這筆賣單。雙開的訊息在電腦螢幕前一公佈出來，很多人就立刻意識到，在對市場的走向方面，資金較大的機構出現了分歧，至少在他們看來是這樣的。

隨後數手、數十手的合約開始瘋狂地刷屏，上百手的合約掛單很難再看到。而隨著交易的持續進行，天然氣合約的價格也漸漸地走低，很快地逼近到了6。40的關口。

隨著近月月份合約的持續走低，相應遠月月份的合約也跟著走低，兩者之間的差價被進一