003年的又一次減稅而加劇，這一次甚至更偏向富人。在美國，貧富差距正在不斷地拉大，其速度是一個世紀3/4的時間裡不曾出現的。現在生活貧困的美國人比布什就任總統時多了大約530萬人。雖然美國的階級結構也許還未達到那種地步，但是它正在朝著巴西和墨西哥的階級結構方向邁進。

佔國內生產總值（GDP）的財政盈餘在4年的時間內變成了的赤字。自從第二次世界大戰這個全球性危機以來，美國還未曾經歷過如此大的轉折。一些人包括總統本人可能會大聲爭辯說，政府的減稅政策意在刺激經濟。但減稅的收效驚人的低，刺激經濟的工作因而落到了聯邦儲備委員會的頭上，後者則以歷史上前所未有的方式連踩“加速器”，將利率調低至1％。按實質來算，考慮到通貨膨脹因素，利率實際上降到－2％。可預見的結果是消費者支出失控。到2007年夏季時，信用卡債務增加到驚人的9000億美元。當利率上升以及按揭被證明無力償還時，對許多家庭來說，這些後果在幾年內會變得十分明顯，預計有多達170萬的美國人在未來數月內會失去他們的家園。而對許多人來說，這將意味著向下螺旋式地陷入貧困的開始。

美國是世界上最大的經濟體，現在美國經濟有一些嚴重的問題，它會造成全球性的影響。史蒂夫·羅奇和我說過這樣一種情況：2007年之前，我們認為，美國經濟的增長模式是有錯誤的。也就是說，房地產市場泡沫如果不提早消除，問題就會變得越來越大。現在這個問題已經很嚴重了，可以看到，這個問題是在逐步展開，就像火車不斷行駛過程中的節拍一樣。

隨著房地產價格不斷升高，人們的收入不斷下降，美國財政收入在不斷減少，可支出的預算也不斷減少，這就給美國經濟帶來了強烈的影響。可能大家存在一些誤解，其中一個主要因素就是銀行發出的信貸比較多，它們並沒有對風險進行非常好的管理，次貸抵押貸款不僅僅是經濟問題，同時也是一個社會問題。我們預計2009年會有220萬美國人因為失去住房的抵押權而無家可歸，這是一種極嚴重的情況。事實上，大概有1400萬美國家庭的住房貸款可能都會出現重新估值的情況，他們甚至會出現違約的情況。　。。

斯蒂格利茨：悲觀主義者的預言應驗（2）

美國曆年財政赤字一覽表

資料來源：人民網經濟頻道。

美國失業率走勢圖

資料來源：人民網經濟頻道。

我們能看到很多管理風險的工具，但是實際上這些金融工具是在增加風險，起到了恰恰相反的效果。也許有些人會聯想收入透明度的問題，包括東亞收入透明度的問題，但是現在美國很多銀行和金融機構，並不知道它們自己的風險有多少，也不知道其他相關聯的銀行透明度有多少，這就導致目前信貸緊縮的情況，就存在不透明性的問題。

在這個過程中，如果信貸緊縮帶來信貸減少，則會使經濟下滑變得更加嚴重，同時美國的問題也會帶來全球性的問題。在政府方面，可能有一些比較寬鬆的財政政策和貨幣政策，讓美國消費上出現繁榮，儲蓄量達到零，但房屋市場卻出現很大的泡沫，這不是一個可持續的發展模式。有些人在不斷存錢，有些人卻一點也不儲蓄，他們大量地借貸，包括住房貸款抵押，但是一旦出現無法支付的情況，整個泡沫就會連鎖破滅。

如果美國的儲蓄率不斷地上漲，上漲到4％～6％，就會對美國的整體需求產生影響，會使它的經濟增長放緩，就算出現復甦也會是一個非常弱的復甦。現在我們經歷著美國，也是西方國家最為嚴重的經濟衰退。在這個過程中，經濟結構需要調整，一旦出現通脹壓力，美聯儲往往會採取過於嚴厲的措施，可能會對經濟剎車剎得很猛，但對於整個經濟的調