的影響，對企業的發展有用。所以他的參與也是必不可少的，最少，幾乎所有人都相信他的“眼光”和“判斷”。

第三天，大會變成了小會，這個會議就只有公司的高階管理人員參加。為的就是討論如何面對騰迅現在的外部困境，商討應該接納哪些新的股東，在技術上，管理上，包括髮展環境的幫助上對騰迅能有積極的幫助。

首先第一點，就是為騰迅估值。

騰迅目前最大的固定投資就是伺服器的增設，在這三年多的時間裡，騰迅的固定資產投資雖然快速，但是目前也沒有超過二十億，不是因為沒錢，而是因為現在足夠應付，更多的錢要投在刀刃上。

騰迅目前最大的資產卻不是這個，而是目前騰迅手裡跟數十家網路遊戲製作公司簽訂的協議，這些協議每年可以為騰迅帶來將數十億人民幣的營收，利潤達到百分之四十以上。

2002年，騰迅的總營收達到了將近百億，遊戲收入佔了百分之九十以上。剩下的百分之十，才是移動電信增值服務費和網路增值服務費，這兩項加起來，只有不到八億。

而全年的網路廣告費目前還很低，只有兩千萬左右，現在還根本不值得一提。但是，周遊最看重的卻還不是這些，他跟其他人都不一樣，因為只有他最清楚，騰迅手裡最值錢的是這個平臺，因為騰迅所有的一切，都是建立在qq這個平臺上面的。就像那個淘寶，最值錢的資產就是他們的交易平臺，這是一個道理。

只是現在所有人都還沒有意識到這一點，對這一片的估值就很低。周遊詳細跟他們闡述了平臺的重要性，qq的盈利前景雖然不大，但是這個平臺的重要性卻是無可比擬的。

目前在全世界來說，再也沒有一家企業的平臺在娛樂性上面有qq的使用者粘結能力。就像微軟，他們雖然比qq更不可少，但是他們是透過技術壟斷和市場壟斷在競爭，而不是完全的娛樂性。

最終，所有人給騰迅的自我估值達到了七十億人民幣，這個實價就已經比騰迅前世在香港上市期間的市值還要高。這裡面最主要的原因就是遊戲平臺這個大殺器。

估價七十億，但是這不可能是面對其他股東的價格，因為這裡面就涉及到了股權增值。現在面對投資人，騰迅也不可能像上市一樣制定一個幾十倍的市盈率，但是在所有人看來，市盈率不能低於五倍。

也就是說，雖然騰迅現在的實際價值只有七十億，但是因為我們每年的盈利就能有二十億，所以你想要買我們的股份，我們當然不可能按照七十億來賣，而是要按照三百五十億。這個還不怕你不買，反正我也不想賣，你愛買不買。並且，即使我們賣，也不可能全部賣給你。這一次，周遊和管理層決定最多拿出百分之十五的股份轉讓，其中管理層會拿出百分之十，而周遊只會拿出百分之五。

這是因為管理層們的手裡都缺大錢，想過上有錢人的生活，但是周遊是個不差錢的主。

這百分之二十的股份預計吸納五家新股東，一家是早就虎視眈眈的淡馬錫，兩家是矽谷的技術企業，轉給他們的股份會比較少，主要是為了利用股份收購對方手裡的技術。還有兩家就是美國的投行。

前世騰迅雖然成為了全球第十大公司，但是因為在香港上市，實際上還是吃了不少虧的。因為在香港上市，讓國外的資本心有顧慮，所以對推動股價有著消極影響。

比如2004年才出現的臉書，比騰迅晚了好幾年，但是上市之後市值就直接超過了騰迅，還有就是阿里，在美國的ipo是網際網路企業的最大一筆ipo，市值一開始也直接超過了騰迅。

那麼，既然在香港上市沒有在美國上市好，卻為什麼在香港上市呢？這就不得不提到騰迅當時的最大股東南非的米拉德控股。

這家名