所以他相當不樂意。

“不，不，不！”

高東方趕緊否認道，“鍾生，你想錯了，我找你並不是打算從你這裡募集資金，我也知道是什麼情況。我之所以找你，是想利用你的關係，看看整件事是否可行。”

事實上，高東方的確打過鍾石的主意，因為天域基金輕輕鬆鬆就能認購華投所要發行的份額。但是這個意見上報之後，被高層果斷地否決了。因為一來這種行為有道德綁架的嫌疑，另外一點就是華投的投資回報率的確不如天域基金，這麼做只會消耗鍾石的愛國熱情。

“我們初步的設想是在倫敦發行200億美元的債券。當然，英鎊和歐元都是可以的，貨幣方面基本上可以忽略不計。但是在實際操作的過程當中，我們發現市場基準的libor有點低，似乎並不太符合市場的借貸利率，所以想借用你的關係，看看這到底是怎麼一回事。”

所謂libor，即是倫敦同業拆借利率，是大型國際銀行在向同行拆借資金時候所定下的利率，標的是美元，但不牽扯到美國銀行，因為美國的銀行遵循的是美聯儲定下來的利率。

簡單來說，libor一開始是歐洲美元的利率，包括了隔夜、一週、兩週、一個月、兩個月到十二個月的所有利率。

後來隨著機制的發展，libor又囊括了歐元、日元和英鎊等貨幣，逐漸地形成了在歐洲範圍內這些貨幣的基準利率。

libor是銀行放貸的一個重要利率，更準確地來說，libor指倫敦銀行同業拆放利率，是指銀行同業之間的短期資金借貸利率。作為金融市場的重要基準指標，直接影響利率期貨、利率掉期、工商業貸款、個人貸款以及住房抵押貸款等金融產品的定價以及貨幣政策制定。

現行的libor定價機制，是20家大型銀行在倫敦時間上午11點向英國銀行家協會提交借貸利率估值，後者去除佔報價行總數1/4的最高利率和最低利率得出的算術平均值，即為當天的libor利率，隨後這一利率便被應用到各種貸款、衍生品和其他金融工具的定價中。

“嗯？”

一聽到這個，鍾石的臉色頓時就是一變，沉聲問道，“你確定這個基準利率有問題嗎？”

他太清楚這個利率的重要性了，要知道在一個基點的波動，都意味著成千上億的利潤變化。如果這個數字真的有問題的話，那整件事情就十分的可怕了。

“我也不是很確定！”

看到鍾石嚴肅的模樣，高東方就有些心虛，沉默了片刻之後又說道，“我們的一個承銷商，滙豐銀行給了我們一個報價，和另外一個承銷商花旗給我們的報價，並不是相同的。在分析了兩份報價之後，我們覺得其中有些問題。最為重要的是，雙方在這件事上根本談不攏，所以我就來問你，看看你有沒有聽說過歐洲出現過類似的問題。”

“你是說，歐洲的美元報價和美國的美元報價有一定的價差？”

鍾石這才恍然大悟，“不過這不是很正常的事情嗎？你確定他們給出的是同一份報價嗎？要知道有些報價因為承銷方式的不同，他們給出的利率報價也是不一樣的嗎？”

債券銷售，一般分為承銷和報銷兩種。顧名思義的是，承銷即在市場上進行吆喝，而包銷即除了賣出的部分之外，承銷方還要吃下沒有賣出去的部分。這兩種方案各有利弊，主要看承銷方的實力和債券品種的暢銷程度。自然，因為方式的不同，承銷方會選擇不同的定價策略。

“我自然知道這些！”

眼見鍾石還沒有聽清楚是什麼情況，高東方不免有些著急，不由地加強了語氣，“承銷的方式都是一樣的。但是滙豐方面告訴我們的是libor，而花旗告訴我們的是美聯儲的報價。讓我們感到奇怪