端坐在堂上打坐，在他的身旁還坐著另一位仙人。鐵柺李趕緊走上前去拜見太上老君和旁邊的仙人。

太上老君早知鐵柺李的來意，就對他說：“學道本沒有師尊，也沒有天降的仙緣，只要你能專心道行，長於修習，就總會有得道的一天的。”

鐵柺李聽了太上老君的教誨，拜別而去。

他又回到了原來的山洞裡，開始更加專心致致地潛修道行，每每打起坐來，一坐就是一整天。除了打坐，他還時常到高曠處固本培源，吐故納新。這樣又過了十幾年，鐵柺李已修煉到了形神不分的境地了。

一天，他正在修煉的時候，忽聽到半空中仙樂悠悠，就像是從不遠處傳來那樣。他趕緊抬起頭來一看，只見當空祥雲縹緲，霞光千丈。仙鶴飛近時，只見太上老君和宛丘這兩位神仙，正在向他打招呼，並跟他約定十日之後一起去雲遊。言畢，即駕鶴而去。

十天一恍就過去了。鐵柺李把自己的愛徒叫到跟前對他說：“為師的靈魂將出竅七日，這幾天你不要到別處去，安心守護好為師的肉身，等候為師的歸來。如果為師十日之後還不能回來，你就可以將我的肉身燒掉。切記切記！”

徒弟楊子受命看守師傅的肉身，謹心防護，日日夜夜，都不敢有半點疏忽。但是到第六天的時候，楊子的家人火速地趕來，對楊子說：“你母親病重，很快就要死了，你快快回去，見上你母親最後一面吧！”

楊子大哭說：“母親病危，可是師傅還沒有回來，這可叫我如何是好呢？要是我走了，又有誰來看護師傅的肉身呢？”

楊子的家人說：“人死了，斷然不可能再復活。你的師傅已經死了六天了，是不可能活過來了的。師以我合，親以天合。孝道和師道是不能兩全的。現今你母親病危，奢求你與她見上最後一面，你這點要求都不能滿足她，難到要她在九泉之下也不能安心嗎？你自己也願背上一個不孝的惡名嗎？”

楊子見家人說的入情入理，心裡雖然還在猶豫，可是實在是沒有什麼兩全其美的辦法。可是事情既然到了這個地步，根本也不容他花再多的時間去思考。無奈之下，楊子只能聽從家人的勸說。於是楊子準備好了祭奠用的東西，朝師傅的肉身跪了三跪，然後點著了一堆薪火，把師傅的肉身火化了。並在離開時寫下了言辭懇切的輓詞：母病不起，師魂未歸；師言將待踐，母命安忍違。

楊子等到師傅的肉身全化為了烏有之後，又再拜了拜，這才捨棄而去。可是等到楊子回到家中，他的母親早已斷氣身亡了。

再說，鐵柺李與太上老君神遊四方，跡布蓬萊、方丈、瀛洲，足遍三十六洞天。很快七日的約期已經到了。於是辭別太上老君，準備回洞。在臨別時，太上老君送給他一個偈：“辟穀不闢麥，車輕路亦熟。欲得舊形骸，正逢新面目。”鐵柺李還要問太上老君是何意思，太上老君卻笑而不答。

鐵柺李回到山洞的時候，正好過了七天。可是他卻發現自己的肉身早已不知去向，楊子也不知到哪裡去了。鐵柺李沒有了肉身，但是他已是得道之人，又不能做孤魂野鬼。在情急之下，他四處尋找肉身。忽然，他在路邊看見一個早已凍死了的乞丐。這時他才猛然想起太上老君的臨別時的話，於是就託身到了這個餓死的乞丐身上。

這個餓死的人，原本蓬頭垢面，袒腹跛足，拄著紫色柺杖走路。鐵柺李託身到他身上之後，也是跛足倚杖而行。只是這手中的柺杖不再是木的，已經因受了鐵柺李的仙氣而變成了鐵的了。

鐵柺李的名稱也就是這樣來的。

後來，鐵柺李得知楊子的母親死了，楊子也因為母親的死而要隨母而去。鐵柺李憐惜楊子的一片孝心，就想救楊子母子二人之命。他來到楊子的家中，勸楊子說：“死生有命，不能強求。