考慮給n站賣身的問題了，必須引入巨頭級的投資者，不能再靠自己的錢了。哪怕不賣掉公司的控制權，至少也要賣掉30％~40％的股權套現。”

馮見雄聽著，頻頻點頭。

這幾年，天音姐果然是成長了很多，看問題比當初深遠得多了。

這些問題，她都能瞬間想到。

馮見雄自忖他雖然也都想得到，但反應應該沒周天音這麼快而細緻。

他琢磨了一會兒，吩咐周天音：“低調謀取估值增長，確實是最終要靠上岸來套現的，至少是上岸一部分股份。不過，我覺得眼下還不是最好的時機。

我們的實力剛剛暴露時，資本市場肯定不能充分估計我們的真實價值。至少再用自有資金撐兩年吧。這兩年裡，可以先找一些意向比較契合的巨頭慢慢接觸起來。”

周天音在心裡盤算著，暫且不置可否。

一旁的姐姐立刻估算了一下：“目前我們的資金餘量大約在20億人民幣這個數字是從去年開始網頁遊戲的利潤、扣掉一切燒錢部分後的結餘，再加上小雄在一連串法務、諮詢方面生意得到的結餘。

我橫向研究過優酷、土豆的資金燃燒率。2005年土豆網剛成立的時候，第一年的資金純虧損就是2億人民幣，第二年優酷建站後為了反超，更是鉅額燒錢，淨虧4、5億。這四年多下來，隨著優酷規模每年翻倍增長，古勇將累計燒掉的錢在50~60億人民幣。今年因為廣告進一步變多，稍微收窄了一點兒，反而是09年虧損最多。

也就是說，要維護一個常年有1億人白看影片的網站，按照現在的廣告投放率，每年至少是要淨虧15億人民幣的。

目前我們才4000多萬使用者，如果用三年的時間漲到1億多，平均下來每年虧損也差不多。靠目前的結餘資金，和未來兩年頁遊的結餘給n站增資，現金流肯定沒問題。

但2013年之後，如果長期遊客使用者超過2億，且付費會員比例不到10％的話，我們就有可能出現資金鍊斷裂。”

在大部分人不付費的情況下，多一倍使用者，就是多一倍的年淨虧損額。

畢竟電信/聯通的寬頻費是不會給你打折的。那些影片巨頭，每年給電信的包網費，就動輒十億級花銷。

“既然義姬也這麼說，我沒問題。先跟古勇將談起來吧。未來的潛在投資人問題，聽小雄的。”周天音聽閨蜜算明白了賬，也就從善如流。

……

大佬之間的談判當然不能一蹴而就，哪怕只是預約，也要醞釀時機。

人精到了馮見雄/古勇將這個段數，誰都不會希望在市面上剛剛出現對對手重大利好的訊息時，跟對方見面的。

因為利好訊息，就意味著對方的氣場暴漲、要價條件變強。相應的己方便會遭受到一定的談判籌碼損失。

好歹股票ipo還得保持半年沉默期呢，不許券商亂髮布訊息哄抬新股價格，一個道理。

所以，九月裡周天音雖然試探性地約過古老闆兩次，對方都表示“沒有時間”、“暫時出國參加峰會”。

對方顯然是打算等馮見雄因為暑期裡的“西湖論劍”峰會上的正版化講話，所帶來的社會影響力漸漸退潮，然後才跟馮見雄接觸。

一拖，就拖過了國慶。

niconico網，一反此前的拖沓，這次居然在10月份就把三季度的財務報表上報給工商/稅務管理部門了。

這是非常神速的。

打個比方，按道理2018年一季度的財報應該4月就可以披露，但那一年阿狸巴巴的財報拖到了5月6號公佈。

季度財報拖兩個月，都是行規認為正常的。

n站這次卻只拖了半個多月，就