胡雪巖作為左宗棠的大管家，當然是殫精竭慮，搜刮各方面的財源來支援恩主了。而盛宣懷就是抓住了這個時機，揮舞著電報這一天下利器，在蠶絲這個胡雪巖的主場上給了他最後也是最致命的一擊。

胡雪巖與左宗棠往來磋商，與各地分號聯絡收購事宜，在在都需透過方便快捷的電報。利用對電報的監控，胡雪巖買進賣出的情況被控制了電報網路的盛宣懷完全一手掌握。他頻頻發出電報，指揮屬下對胡雪巖的蠶絲生意進行狙擊，並利用私人關係致電各外國商行，請他們暫時不要購買胡雪巖的蠶絲。這些外國商行平素一貫是在胡雪巖的強勢面前吃癟的，這個時候當然熱烈響應。這樣一來，胡雪巖的大筆流動資金就積壓在蠶絲上，再加上還要支援前線戰事，財政狀況頓時變得捉襟見肘起來。

恰好這個時候，胡雪巖向滙豐銀行所借的一筆款項到期，需要償還本息共80萬兩。這筆錢本不是胡雪巖私人所用，而是由他做中間人向外國銀行所借，還款的時候也是由他出面為國家先行墊付，再由各地財政給他補上。若在平時，這80萬兩銀子還不在胡雪巖眼裡，隨手就墊上了，但無奈此時青黃不接，他也只好眼巴巴地盼著上海的協餉能儘快到賬了。

盛宣懷手握電報資源，對胡雪巖的財務狀況瞭解得一清二楚，他敏銳地意識到，最佳的時機已經到來，和這個老對手鬥了近十年，這場戰爭已經到了最後一次進攻的時候了。於是他親自來到上海，利用李鴻章的官威使上海道臺邵友濂答應，將這筆協餉往後拖20天。

可憐胡雪巖這時還沒有看出此事是盛宣懷在後面搗鬼，他左等上海協餉不來，右等還是不來，而這時候滙豐銀行在盛宣懷的鼓動下，已經開始催逼債款了。無奈之下，胡雪巖只好從自己的私產阜康銀行裡抽出80萬兩，先還了滙豐銀行。

透過電報，胡雪巖的每一次大筆調款活動都逃不過盛宣懷的眼睛。當胡雪巖支付完畢，阜康銀行庫內乏銀之際，盛宣懷立刻發動了總攻。一方面，他託相熟豪紳大商到阜康銀行提款擠兌；另一方面他又透過電報的傳播力，以上海為中心，在各地散佈“胡雪巖蠶絲生意大賠，阜康銀行已面臨倒閉”的謠言。一時間人心惶惶，取款的人踏破了阜康銀行的門檻。

胡雪巖眼看擠兌風潮即將形成，急忙趕往上海坐催協餉，同時還向北京發電報，懇求坐鎮軍機的左宗棠援手相助。但邵友濂得到風聲，已經躲了出去。而胡雪巖發出的求援電報，卻被盛宣懷嚴令扣下，根本一個字都沒有發出去，在北京忙於軍務的左宗棠又怎可能知曉江南這邊已經要翻天覆地？

此時擠兌風潮愈演愈烈，胡雪巖只好把自己的地契和房產都抵押了出去，同時廉價賣掉積存的蠶絲，希望能熬過這一難關。無奈大勢已成，無力迴天，一代商聖胡雪巖，此時也只能眼睜睜地看著自己賴以起家的阜康銀行轟然倒閉。胡雪巖這時才得知，幕後的黑手竟然又是那個盛宣懷，狂怒之下，嘔血升餘，昏了過去。

第二年，憂憤中的胡雪巖病死。年邁的左宗棠眼見自己失勢，北洋的氣焰大張，不堪打擊，也在同年逝世。

到了20世紀70年代，3位美國經濟學家——約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯提出了“資訊不對稱”理論。這一理論明確指出“在市場經濟活動中，各類人員對有關資訊的瞭解是有差異的；掌握資訊比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而資訊貧乏的人員，則處於比較不利的地位”。這一理論為股市升降、商品銷售等很多市場現象提供了理論依據，很快成為現代資訊經濟學的核心，被廣泛應用到各個領域。

盛宣懷打贏胡雪巖的這最終一戰，非常完美地詮釋了資訊不對稱理論。這是一場從一開始就決定了勝負的戰爭。撇開盛、胡二人道義上的孰是孰非先不討