使你在上一波大漲的頂點投資後出現一波大跌，但長期而言，只要經濟持續增長，股市總會漲得更高，未來的漲幅肯定會超過上一波牛市的最高點。

這種做法看起來很美，但做起來很難。（2）

第三大秘訣是自動高拋低吸的定投方式：定期定比增長投資

定期定額投資的第三個缺點是，定期自動買入，投資成本穩步增長，因為股市有漲有跌，基金淨值有漲有跌，所以並不能保證你的基金淨值一直穩步增長。

美國人把定期定額投資稱為Dollar…cost　*eraging，直譯是資金成本平均投資法，其實它道出了它基金定期定額投資的本質，你定期投入固定的資金，其實就是以固定的投資成本定期投入。但這隻保證成本平均投入，並不能保證基金淨值持續穩定地增長，也沒有說明何時應該賣出。

1993年美國納斯達克證券交易所首席經濟學家、哈佛商學院教授邁克爾·埃德爾森提出了價值平均投資法（Value　*eraging），解決了定期定額投資的缺點和不足，收益更高，而且更穩定。

價值平均投資法，其實也很簡單，就是保證你投資的基金淨值定期以固定比例增長。比如說每個月增長1％。

以指數基金為例，如果這個月股市下跌或者漲幅不足1％，導致指數基金淨值增漲幅度低於1％，就用更多的現金購買更多指數基金，使基金淨值總額增長達到1％。相反，如果這個月股市大漲超過1％，導致指數基金淨值增漲幅度超過1％，就適當賣出一部分指數基金，使基金淨值總額增長降低到1％。

這樣以固定的淨值增長比例為標準，基金淨值增幅超過標準就自動賣出，基金淨值增幅低於標準就自動補足，這樣就自動高拋低吸。

根據埃德爾森的研究，根據歷史上20年真實資料模擬的市場，每4個月定期投資一次，使用標準的年收益率引數，定期定額投資策略和價值平均策略都按每期增長5％進行增長調整。在100輪市場模擬中，價值平均投資策略96次戰勝定期定額投資策略；價值平均投資策略複合平均年收益率為，而定期定額投資策略為，價值投資策略明顯高於定期定額投資策略。

可能有人說，這樣申購贖回太麻煩了。其實你可以利用指數基金所在同一家基金公司的貨幣市場基金，作為蓄水池，贖回指數基金時，就自動轉換成貨幣市場基金。申購指數基金時，就把貨幣市場基金轉換為指數基金。現在很多大公司都利用其旗下的貨幣市場基金開設了類似的現金管理賬戶，這樣進行基金轉換費率低而且速度快。

我認為價值平均投資策略，應該叫定期定比增長投資策略，能夠保證我們投資的基金淨值以穩定的比率持續增長，高於既定增長比例時自動賣出，低於既定增長比例時自動買入，自動實現高拋低吸，很好地克服了定期定額投資的不足，建議大家也試試。同時，也建議各大銀行基金業務儘快改進基金定投業務，將這種基金淨值定期定比增長的投資方法儘快開發出來，成為一種新的基金定投業務。以後基金定投，就是指基金定期投資，包括定期定額投資和定期不定額投資，這種定期定比增長就是定期不定額投資中的一種創新形式。